Economia

Ibovespa cai 18,12% após eleição de Lula e registra uma das maiores perdas semanais do século

02/11/2026

A forte queda da Bolsa brasileira após o resultado das eleições de 2026 colocou o Ibovespa entre os episódios de maior desvalorização semanal desde o início do século. Na semana encerrada na sexta-feira (30), o principal índice da B3 recuou 18,12%, desempenho que o aproximou de períodos históricos de turbulência nos mercados, como a crise financeira de 2008, a pandemia de Covid-19 e os ataques terroristas de 11 de setembro de 2001.

O movimento chamou a atenção pela intensidade e pela velocidade da desvalorização. Em apenas cinco pregões, o mercado brasileiro devolveu parte expressiva da valorização acumulada nas semanas anteriores, quando investidores apostavam em um cenário eleitoral diferente.

Nos episódios de 2001 e 2008, as perdas foram impulsionadas principalmente por crises internacionais e pelo aumento da aversão ao risco. Em 2020, a pandemia provocou um ambiente de incerteza sem precedentes sobre a atividade econômica mundial.

Já em 2026, especialistas apontam que a queda também precisa ser entendida a partir da valorização que antecedeu o resultado eleitoral.

Eleição de Lula provoca reversão das apostas no mercado financeiro

De acordo com Rafael Cagnin, diretor-executivo do Instituto de Estudos para o Desenvolvimento Industrial (IEDI), o comportamento recente da Bolsa está relacionado à mudança nas expectativas dos investidores durante o processo eleitoral.

Depois do primeiro turno, parte do mercado passou a considerar mais provável uma vitória de Flávio Bolsonaro. Com isso, investidores ampliaram posições baseadas na expectativa de uma política econômica com maior compromisso com o ajuste das contas públicas.

Esse movimento contribuiu para levar o Ibovespa acima dos 209 mil pontos em outubro.

Entretanto, a reeleição de Lula contrariou as projeções de parte dos agentes financeiros e provocou uma rápida desmontagem dessas posições.

Na segunda-feira (26), o índice despencou 13,88%, levando a B3 a acionar o mecanismo de circuit breaker pela primeira vez desde a pandemia. A pressão continuou nos pregões seguintes, resultando em uma perda semanal de 18,12%.

Para Cagnin, a intensidade da queda está diretamente relacionada à velocidade da valorização anterior, que não encontrou paralelo nos outros grandes episódios de crise analisados.

Crise de 2008: subprime provocou a maior queda semanal do século

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A maior desvalorização semanal do Ibovespa neste século ocorreu em outubro de 2008, durante o agravamento da crise financeira internacional. Na semana encerrada em 10 de outubro, o índice acumulou queda de 20,01%, com todos os cinco pregões fechando no negativo.

O cenário era marcado pelo colapso do mercado imobiliário norte-americano e pela deterioração do sistema financeiro mundial.

A falência do banco Lehman Brothers, em 15 de setembro daquele ano, ampliou a desconfiança entre instituições financeiras e provocou uma corrida por liquidez nos mercados internacionais.

Segundo Alex Agostini, economista-chefe da Austin Rating, o Brasil chegou à crise em condições relativamente diferentes das observadas no início dos anos 2000.

A economia mundial vinha de um período de expansão, impulsionado principalmente pelo crescimento da China e de outros países emergentes. O Brasil também apresentava indicadores econômicos mais favoráveis e havia conquistado o grau de investimento em 2008.

A origem da turbulência, porém, estava relacionada ao período de juros baixos nos Estados Unidos, à expansão do crédito imobiliário e à concessão de financiamentos a tomadores com maior risco.

Quando a bolha imobiliária entrou em colapso, os efeitos se espalharam rapidamente para outros mercados.

Rafael Cagnin explica que a desvalorização brasileira naquele momento foi resultado principalmente do contágio internacional e da redução da exposição dos investidores a ativos considerados arriscados.

O Brasil entrou em recessão em 2009, mas voltou a apresentar crescimento econômico expressivo no ano seguinte.

Pandemia de Covid-19 provocou queda de 18,88% no Ibovespa

Outro episódio de forte turbulência aconteceu em março de 2020, quando o avanço da pandemia de coronavírus alterou profundamente as perspectivas para a economia mundial.

Na semana encerrada em 20 de março, o Ibovespa perdeu 18,88%.

Diferentemente de uma crise financeira tradicional, a pandemia criou dúvidas sobre a duração das restrições econômicas, os impactos sobre o emprego e a renda e o volume de recursos que os governos precisariam mobilizar para enfrentar a emergência sanitária.

Cagnin descreve aquele momento como um período de absoluta incerteza, no qual investidores não conseguiam dimensionar os efeitos da paralisação de atividades em diversos países.

A velocidade da deterioração ficou evidente na Bolsa brasileira: até 18 de março, a B3 havia acionado o circuit breaker seis vezes em apenas oito pregões.

Agostini destaca que a pandemia encontrou o Brasil em um processo de recuperação ainda incompleto após a recessão de 2015 e 2016. Embora a economia tivesse voltado a crescer, a retomada ainda estava em andamento quando o choque sanitário atingiu o país.

Ataques de 11 de Setembro também provocaram forte queda na Bolsa

Em setembro de 2001, os ataques terroristas nos Estados Unidos provocaram outra onda de instabilidade nos mercados internacionais.

No próprio dia 11 de setembro, o Ibovespa chegou a registrar uma queda de 9,17% em pouco mais de uma hora de negociação, antes do encerramento antecipado das operações. Na ocasião, não houve acionamento formal do circuit breaker.

Ao longo daquela semana, a desvalorização acumulada chegou a 18,12%.

O Brasil atravessava um período de ajustes econômicos após a mudança do regime cambial, ocorrida em 1999. A desvalorização do real pressionava a inflação, os juros permaneciam elevados e o país possuía reservas internacionais menores do que nos anos posteriores.

Além disso, a economia enfrentava uma crise energética, que levou à adoção de medidas de racionamento de eletricidade. Naquele momento, o Brasil também ainda não havia conquistado o grau de investimento.

Para Cagnin, assim como ocorreu em 2008, a queda refletiu principalmente o aumento da aversão internacional ao risco.

No ano seguinte, a perspectiva de uma possível vitória de Luiz Inácio Lula da Silva nas eleições presidenciais também provocou incertezas entre investidores e contribuiu para a desvalorização do real.

A percepção do mercado começou a mudar posteriormente, quando surgiram sinalizações sobre a condução da política econômica durante a transição para o novo governo.

Queda de 2026 é vista como correção de expectativas

Apesar de apresentar uma magnitude semelhante à observada em grandes crises internacionais, a desvalorização de 2026 possui características próprias.

Na avaliação de Rafael Cagnin, a diferença está na origem do movimento. Enquanto os episódios anteriores representaram mudanças mais profundas nas condições econômicas e financeiras, a queda atual parece estar relacionada principalmente à revisão das expectativas eleitorais.

O economista avalia que o mercado inicialmente atribuiu probabilidade elevada a um cenário político considerado mais favorável à consolidação fiscal. Depois do resultado das urnas, os investidores revisaram rapidamente suas posições.

Com isso, o Ibovespa retornou a níveis próximos daqueles registrados antes da forte valorização associada ao chamado trade eleitoral.

Agora, as atenções se voltam para as decisões econômicas do próximo mandato, especialmente em relação ao equilíbrio das contas públicas, ao controle da dívida e à velocidade de implementação de medidas fiscais.

Risco fiscal e incertezas econômicas aumentam pressão sobre o mercado

O economista Otaviano Canuto, ex-vice-presidente do Banco Mundial e atualmente ligado ao Policy Center for the New South, identifica um elemento comum entre os quatro episódios históricos: o chamado overshooting.

O conceito descreve movimentos exagerados nos preços dos ativos, que podem ocorrer quando investidores reagem intensamente a mudanças nas expectativas e nas condições econômicas.

No cenário atual, Canuto relaciona a queda ao aumento do prêmio de risco e à redução da confiança dos investidores na possibilidade de implementação de um programa consistente de ajuste fiscal.

O especialista também estabelece uma comparação com a transição presidencial entre 2002 e 2003. Naquele período, sinalizações consideradas confiáveis sobre a condução econômica ajudaram a modificar a percepção do mercado.

Alex Agostini também aponta as contas públicas como um dos principais fatores que deverão influenciar o comportamento dos ativos brasileiros nos próximos anos.

Entre os pontos de atenção estão:

  • Política fiscal: capacidade do governo de controlar despesas e buscar o equilíbrio das contas públicas.
  • Dívida pública: trajetória do endividamento e custo de financiamento do governo.
  • Taxa de juros: impacto dos juros elevados sobre empresas, investimentos e atividade econômica.
  • Congresso Nacional: articulação política necessária para aprovar medidas econômicas.

Para Agostini, o mercado financeiro trabalha com expectativas futuras. Por isso, as perspectivas para 2027 e os anos seguintes já começam a influenciar a precificação dos ativos.

Cenário internacional também influencia o futuro do Ibovespa

Além das questões domésticas, o mercado brasileiro enfrenta um ambiente externo marcado por incertezas.

Jason Vieira, economista-chefe da Lev, chama a atenção para a movimentação de carteiras entre diferentes setores e para os questionamentos relacionados ao volume de investimentos em inteligência artificial.

Na avaliação do economista, ainda é difícil antecipar os próximos movimentos da Bolsa, uma vez que o comportamento dos investidores dependerá das sinalizações econômicas apresentadas pelo governo.

Os anúncios relacionados à política fiscal serão especialmente importantes para determinar a percepção de risco dos agentes financeiros.

Depois de uma semana de perdas de 18,12%, a principal dúvida é se a queda representou apenas uma correção das posições construídas antes da eleição ou se o mercado passará a trabalhar com um novo patamar de risco para os investimentos no Brasil.

FONTE: InfoMoney
TEXTO: Redação
IMAGEM: Reprodução/InfoMoney

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Economia

Dólar em alta impulsiona ações de exportadoras e coloca Embraer, Suzano e WEG entre as favoritas

31/10/2026

A forte valorização do dólar após as eleições presidenciais, com alta superior a 8% na primeira segunda-feira depois do resultado, e a abertura expressiva da curva de juros provocaram uma reavaliação das estratégias de investimento na Bolsa brasileira. Nesse novo cenário, ações de exportadoras e companhias com receitas vinculadas à moeda americana ganharam destaque nas recomendações de grandes instituições financeiras.

Análises de bancos e corretoras como Bradesco BBI, Citi, JPMorgan, Morgan Stanley, BTG Pactual e XP Investimentos apontam para uma tendência semelhante: empresas com exposição internacional e geração de receitas em dólar podem apresentar maior resiliência diante de um ambiente de real desvalorizado, crescimento econômico mais moderado e juros elevados por mais tempo.

A avaliação considera que a combinação desses fatores aumenta os riscos para empresas dependentes do mercado interno e, ao mesmo tempo, favorece companhias capazes de transformar a valorização da moeda americana em melhores resultados financeiros.

Exportadoras ganham espaço nas recomendações do mercado

Na avaliação da XP Investimentos, a queda da Bolsa após o segundo turno das eleições reflete a expectativa de um cenário econômico mais desafiador. Entre os principais fatores estão a desvalorização do real, a alta dos juros reais de longo prazo e o aumento do prêmio de risco dos ativos brasileiros.

Nesse contexto, a corretora destaca Suzano (SUZB3), Gerdau (GGBR4), Aura Minerals (AURA33) e Vale (VALE3) como empresas com condições mais favoráveis para atravessar um período de maior instabilidade doméstica.

A Suzano aparece como uma das principais beneficiadas pela variação cambial. Gerdau e Vale, por sua vez, reúnem receitas internacionais e menor dependência das condições econômicas brasileiras.

Na direção oposta, empresas com maior exposição ao mercado nacional e níveis elevados de endividamento, como CSN (CSNA3), Usiminas (USIM5) e Irani (RANI3), podem enfrentar dificuldades adicionais caso os juros permaneçam altos e a atividade econômica perca força.

Embraer mantém posição de destaque entre as favoritas

A Embraer (EMBJ3) continua entre as principais apostas dos analistas para o cenário de dólar valorizado. O Bradesco BBI reafirmou recentemente sua preferência pela fabricante de aeronaves no setor de transportes.

Entre os pontos positivos estão a expressiva participação de receitas em dólar, a carteira de pedidos robusta e a perspectiva de crescimento dos resultados operacionais.

As projeções do banco indicam uma expansão anual composta próxima de 20% no lucro operacional entre 2026 e 2028. A expectativa está apoiada em uma carteira de encomendas equivalente a aproximadamente cinco anos de produção na aviação comercial e três anos na aviação executiva.

Outros fatores também podem impulsionar os negócios, como novos contratos para aeronaves comerciais, oportunidades de venda do cargueiro KC-390 e o desenvolvimento dos projetos da Eve.

A XP Investimentos também mantém uma avaliação positiva. Para a corretora, a Embraer apresenta baixa exposição à economia brasileira e receitas significativamente vinculadas ao dólar, características que ajudam a proteger a companhia dos efeitos da deterioração do cenário doméstico.

WEG se beneficia da exposição internacional

A WEG (WEGE3) também ganhou espaço nas avaliações recentes dos analistas. Após a correção dos preços das ações, a XP considera que a companhia passou a apresentar uma relação mais interessante entre risco e potencial de valorização.

A empresa é vista como uma espécie de proteção cambial natural, principalmente pela presença internacional de suas operações e pela menor dependência do desempenho da economia brasileira.

Além do benefício associado ao dólar, a WEG está posicionada em segmentos com perspectivas estruturais de crescimento, como eletrificação, automação industrial e infraestrutura energética.

Essas tendências podem sustentar a expansão dos negócios mesmo diante de oscilações na atividade econômica nacional.

Suzano lidera as apostas entre empresas de papel e celulose

No segmento de papel e celulose, a Suzano (SUZB3) permanece entre as companhias mais recomendadas.

O Citi manteve a indicação de compra para as ações e colocou a empresa entre suas principais escolhas defensivas após as eleições. Segundo as estimativas do banco, caso o dólar médio de 2027 alcance R$ 5,50, o EBITDA projetado poderá ficar aproximadamente 5% acima das previsões atuais.

O Bradesco BBI também destaca a elevada sensibilidade dos resultados da companhia ao câmbio. Pelos cálculos da instituição, uma variação de R$ 0,10 na cotação do dólar pode representar um impacto de cerca de 3% no EBITDA anual.

A XP apresenta uma perspectiva ainda mais favorável. Em suas simulações, uma desvalorização de 10% do real poderia elevar em aproximadamente 27% o fluxo de caixa livre terminal da Suzano, o maior efeito positivo identificado entre as empresas acompanhadas pela corretora.

Tupy, Marcopolo e Gerdau também entram no radar

Outras companhias industriais com presença relevante no exterior também aparecem nas recomendações de investimento.

A Tupy (TUPY3) continua entre as preferidas da XP. Aproximadamente 60% de sua receita vem de operações internacionais, com destaque para o mercado norte-americano de veículos pesados.

A Marcopolo (POMO4) reúne características que chamam a atenção dos investidores, como valuation considerado descontado, dividend yield próximo de 10% e presença significativa no mercado internacional.

Apesar desses atributos, a XP mantém uma postura mais cautelosa em relação à fabricante de ônibus. A principal preocupação está relacionada à possível redução da demanda em um ambiente de crescimento econômico mais fraco.

Já a Gerdau (GGBR4) se destaca pela exposição ao mercado dos Estados Unidos. A companhia combina geração de caixa em dólar, desempenho operacional favorável na América do Norte e menor dependência da economia brasileira.

Morgan Stanley promove rotação para ações dolarizadas

A mudança de perspectiva também provocou alterações nas carteiras recomendadas por grandes bancos internacionais.

Em relatório divulgado após as eleições, o Morgan Stanley defendeu uma estratégia denominada “Brazil with a Z”, baseada no aumento da exposição a empresas com receitas em moeda estrangeira e menor dependência do ciclo econômico nacional.

Entre as companhias favorecidas pela reorganização estão:

  • Petrobras (PETR4);
  • Embraer (EMBJ3);
  • Suzano (SUZB3);
  • PRIO (PRIO3);
  • WEG (WEGE3);
  • Vale (VALE3);
  • JBS.

Ao mesmo tempo, o banco reduziu posições em empresas mais sensíveis aos juros brasileiros e ao desempenho da atividade econômica doméstica.

O JPMorgan compartilha dessa avaliação. Para a instituição, companhias com receitas em dólar e balanços financeiros mais sólidos tendem a apresentar melhor desempenho relativo em um ambiente de câmbio depreciado, crescimento econômico moderado e taxas de juros persistentemente elevadas.

Nesse grupo, Suzano, Vale, Gerdau e Embraer aparecem como nomes de destaque por oferecerem uma proteção cambial em meio ao aumento da cautela com os ativos brasileiros.

BTG Pactual vê retorno da estratégia de proteção cambial

O BTG Pactual também reforçou sua preferência por empresas exportadoras e companhias com receitas dolarizadas após o resultado eleitoral.

Em análise sobre mineração, siderurgia e papel e celulose, o banco destacou o retorno da necessidade de proteção contra o risco cambial. A combinação de real mais fraco, incertezas fiscais e juros elevados aumenta a atratividade de negócios com exposição internacional.

A Suzano está entre as principais beneficiadas na avaliação do BTG. As projeções indicam que uma desvalorização de 10% do real poderia aumentar o EBITDA da empresa em aproximadamente 16%, além de favorecer a geração de caixa.

A Gerdau também apresenta características consideradas positivas. Cerca de três quartos de seu EBITDA são provenientes de operações em dólar, principalmente em função da presença nos Estados Unidos.

O banco mantém ainda uma visão construtiva para a Vale, apesar das preocupações relacionadas ao mercado internacional de minério de ferro. A Aura Minerals também é citada entre as empresas com maior sensibilidade às oscilações cambiais.

Em contrapartida, companhias mais dependentes do consumo interno, do crédito e de investimentos domésticos podem sofrer revisões negativas nas estimativas de lucro caso o cenário de juros elevados se prolongue.

Ações de exportadoras ganham importância diante do risco Brasil

A valorização do dólar e a mudança nas expectativas econômicas recolocaram as ações de exportadoras no centro das estratégias de investimento na Bolsa brasileira.

O consenso entre diferentes instituições financeiras aponta para uma preferência por empresas com receitas internacionais, geração de caixa em moeda forte e menor exposição às oscilações da economia doméstica.

Nesse contexto, Embraer, Suzano, WEG, Gerdau, Vale e outras companhias com atuação global aparecem entre as principais alternativas avaliadas pelos analistas.

Por outro lado, empresas mais ligadas ao consumo, ao crédito e aos investimentos no Brasil continuam mais vulneráveis à combinação de juros altos e desaceleração econômica.

A tendência, portanto, é que os investidores mantenham a busca por proteção cambial, enquanto aguardam sinais mais consistentes de melhora no cenário econômico nacional antes de ampliar a exposição a negócios predominantemente domésticos.

FONTE: InfoMoney
TEXTO: Redação
IMAGEM: Reprodução/InfoMoney

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Economia

Morgan Stanley vê potencial de alta de 50% para ações brasileiras em cenário otimista

23/10/2026

A Bolsa brasileira ainda pode oferecer ganhos expressivos aos investidores, mesmo após a recente valorização impulsionada pelo cenário eleitoral. Em relatório divulgado na quinta-feira (22), o banco americano Morgan Stanley estima que as ações de empresas dependentes da economia doméstica podem subir cerca de 50% em dólar caso o Brasil avance em reformas, reduza os juros e recupere a confiança do mercado.

O estudo, intitulado Brazil in Spring – What Could Go Right? (Brasil na Primavera: O Que Pode Dar Certo?), apresenta uma perspectiva favorável para os ativos nacionais a partir de 2027. A análise considera a possibilidade de mudanças na condução da política econômica e de melhora nas condições macroeconômicas.

Segundo os estrategistas Nikolaj Lippmann, Julia Leão Nogueira e Marcos Rios, a valorização das ações ganhou força e se espalhou por diferentes setores desde o primeiro turno das eleições presidenciais, quando Flávio Bolsonaro superou o presidente Luiz Inácio Lula da Silva.

Atualmente, aproximadamente 75% das empresas que compõem o Ibovespa negociam acima de suas médias móveis de 200 dias, indicador técnico frequentemente utilizado para avaliar tendências de longo prazo.

O movimento contrasta com a perda de impulso observada recentemente em índices internacionais, como o MSCI de Mercados Emergentes e o S&P 500, dos Estados Unidos.

Para os analistas, o mercado acionário brasileiro entrou em uma fase de ampliação dos ganhos, na qual a valorização deixa de ficar concentrada em poucas empresas de grande porte e passa a alcançar um conjunto mais amplo de companhias.

Utilities e bancos concentram oportunidades na Bolsa brasileira

Entre os segmentos com maior potencial de valorização, o Morgan Stanley destaca as empresas de serviços públicos (utilities) e as instituições financeiras.

No cenário mais favorável projetado pelo banco, as ações de companhias de energia, saneamento e outros serviços essenciais poderiam avançar até 60%. Já os papéis do setor financeiro teriam potencial de alta de 55%.

Considerando o conjunto das empresas mais expostas à economia brasileira, com exceção das exportadoras, a estimativa de valorização chega a aproximadamente 50% em dólar.

A perspectiva favorável está associada à possibilidade de redução das taxas de juros, expansão do crédito, retomada do consumo e aumento dos investimentos no país.

Nubank e Axia Energia aparecem entre os destaques

Entre as empresas avaliadas, duas apresentam potencial de valorização próximo ou superior a 90% no cenário otimista do banco:

  • Nubank: potencial de alta de 99%, conforme os preços-alvo considerados na análise.
  • Axia Energia: possibilidade de valorização de 92%.

O relatório também aponta oportunidades em empresas como Banco do Brasil, Bradesco, Raia Drogasil, Smart Fit, Copasa, Localiza e Rede D’Or.

Essas companhias podem se beneficiar, em diferentes graus, de um ambiente econômico com juros menores, maior disponibilidade de crédito e recuperação da atividade doméstica.

Ibovespa pode chegar a 250 mil pontos, com dólar a R$ 4,50

Em sua projeção mais otimista, o Morgan Stanley estima que o Ibovespa pode alcançar 250 mil pontos, enquanto o real se valorizaria frente à moeda americana, levando o dólar para aproximadamente R$ 4,50.

Esses números dependem, contudo, da concretização de condições econômicas e políticas favoráveis. Portanto, representam um cenário possível elaborado pelos analistas, e não uma garantia de desempenho para a Bolsa ou para o câmbio.

A perspectiva positiva está inserida em uma avaliação mais ampla sobre os mercados da América Latina. O banco considera que a combinação entre juros menores, incentivos ao investimento privado e mudanças nas relações comerciais internacionais pode ampliar as oportunidades para economias emergentes.

A reorganização das relações econômicas e políticas dos Estados Unidos com outros países também poderá beneficiar nações capazes de atrair investimentos produtivos.

Reformas fiscais serão decisivas para sustentar a valorização

Apesar do otimismo, a instituição avalia que a continuidade da alta dos ativos brasileiros dependerá de avanços concretos na política econômica.

Entre as medidas consideradas relevantes estão a contenção e racionalização dos gastos públicos, mudanças nas regras de reajuste do salário mínimo e o avanço da reforma administrativa.

A expectativa é que uma trajetória fiscal mais consistente reduza a percepção de risco do país e abra espaço para uma queda mais expressiva dos juros.

Com um custo de financiamento menor, as empresas poderiam ampliar investimentos, enquanto famílias e consumidores teriam melhores condições para acessar crédito. Esse ambiente também poderia tornar a renda variável mais atrativa em comparação com aplicações conservadoras.

Uma eventual mudança na orientação econômica após as eleições é apontada como outro fator capaz de favorecer o mercado. Para que a valorização continue, entretanto, será necessário transformar as expectativas dos investidores em decisões efetivas de governo.

Queda da Selic pode atrair brasileiros de volta à Bolsa

Além da entrada de recursos estrangeiros, o Morgan Stanley identifica potencial de crescimento da participação dos investidores brasileiros no mercado acionário.

Segundo o relatório, os fundos de ações representam atualmente cerca de 4% do patrimônio total administrado pela indústria local de investimentos. A participação reduzida reflete, em parte, a preferência histórica dos brasileiros pela renda fixa, favorecida pelas taxas de juros elevadas.

Uma eventual redução da Selic pode alterar essa dinâmica. Com retornos menores nos investimentos conservadores, parte dos recursos aplicados em títulos públicos e outros produtos de renda fixa poderia migrar para ações.

Esse fluxo criaria uma nova fonte de demanda para os papéis negociados na B3 e ajudaria a sustentar o mercado no médio e no longo prazo.

Nos últimos anos, os investidores estrangeiros tiveram papel importante na movimentação marginal da Bolsa brasileira. Uma recuperação da participação dos investidores domésticos poderia tornar o ciclo de valorização menos dependente do capital internacional.

Entre os possíveis beneficiados estão bancos, varejistas, prestadoras de serviços e empresas de infraestrutura, que apresentam maior exposição ao desempenho da economia nacional.

Carteira do Morgan Stanley inclui energia, bancos e exportadoras

O banco também detalhou a composição de sua carteira de referência para o mercado brasileiro, estruturada com base em estimativas de lucros corporativos para 2028 e 2029.

O horizonte considera que eventuais mudanças nas políticas fiscal e monetária podem levar algum tempo para produzir efeitos mais significativos sobre os resultados das companhias.

Entre as principais posições da carteira estão:

EmpresaParticipação
Axia Energia8,5%
B36,7%
BTG Pactual6,0%
Sabesp5,8%
Embraer5,7%
Petrobras18,7%
Vale10,9%
Itaú Unibanco10,6%

A presença de grandes companhias como Petrobras, Vale e Itaú Unibanco demonstra que a estratégia do banco não está limitada às empresas voltadas ao mercado doméstico.

Mesmo com o destaque dado às oportunidades em setores sensíveis aos juros e ao consumo, a carteira mantém exposição relevante a commodities, exportações, energia e serviços financeiros.

A análise também leva em conta múltiplos de preço sobre lucro projetados para 2028 e 2029, buscando avaliar como possíveis mudanças no cenário econômico podem afetar a rentabilidade das empresas.

Quais são os riscos para as ações brasileiras?

Apesar das projeções favoráveis, o Morgan Stanley reconhece que uma nova etapa de valorização da Bolsa poderá ser mais seletiva.

A alta observada após o primeiro turno eleitoral foi impulsionada, em parte, pela redução da percepção de risco político e fiscal. A partir de agora, a continuidade dos ganhos tende a depender cada vez mais da capacidade das empresas de apresentar crescimento efetivo de receitas e lucros.

Isso significa que nem todas as ações deverão acompanhar uma eventual alta generalizada do mercado.

Companhias muito endividadas podem se beneficiar da redução dos custos financeiros, enquanto empresas de outros segmentos dependerão de fatores como aumento do consumo, expansão dos investimentos e ganhos de eficiência operacional.

O principal risco permanece relacionado às contas públicas. Caso o Brasil não consiga estabilizar a trajetória da dívida, poderá enfrentar dificuldades para sustentar juros menores e atrair investimentos de longo prazo.

Cenário otimista depende de resultados concretos

A avaliação do Morgan Stanley é que o Brasil reúne condições para iniciar um novo ciclo de valorização dos ativos financeiros. A concretização desse potencial, porém, depende da combinação entre estabilidade macroeconômica, responsabilidade fiscal e reformas estruturais.

Depois da primeira onda de otimismo provocada pelas expectativas eleitorais, os investidores deverão cobrar evidências mais concretas de mudanças na economia.

Para a Bolsa brasileira, o desafio será transformar a perspectiva de crescimento em resultados empresariais consistentes. É essa transição entre expectativas e desempenho efetivo que poderá determinar se a valorização recente dará lugar a um ciclo duradouro de ganhos.

FONTE: Valor Econômico
TEXTO: Redação
IMAGEM: Reprodução/Valor Econômico

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Economia

Ibovespa renova fôlego e se aproxima de recorde histórico com alta de 1,35%

20/02/2026

O Ibovespa retomou o movimento de valorização nesta quinta-feira (19) e avançou 1,35%, encerrando o pregão aos 188.534,42 pontos — ganho de 2.518,11 pontos após três sessões consecutivas de queda. O resultado mantém o principal índice da bolsa brasileira muito próximo do maior fechamento da história, registrado em 11 de fevereiro, quando atingiu 189.699,12 pontos.

O desempenho reforça a percepção de mercado doméstico aquecido, sustentado por fundamentos e por fluxo consistente de capital estrangeiro.

O giro financeiro do dia somou R$ 29,10 bilhões, com máxima de 188.687,12 pontos e mínima de 185.927,99 pontos.

Dólar cai e juros futuros avançam

No câmbio, o dólar comercial recuou 0,25%, fechando cotado a R$ 5,227. Já os juros futuros (DIs) subiram ao longo de toda a curva, refletindo discussões sobre o custo do crédito e seus impactos na atividade econômica.

O cenário misto indica que, apesar do otimismo na renda variável, o mercado segue atento às condições financeiras e à política monetária.

Petrobras e petróleo impulsionam o índice

Entre os destaques do pregão, o avanço superior a 2% do petróleo no mercado internacional, em meio ao aumento das tensões entre Estados Unidos e Irã, favoreceu as ações do setor de energia.

A Petrobras acompanhou a alta da commodity e contribuiu para sustentar o índice. As ações preferenciais (PETR4) subiram 1,67%. Já a PRIO (PRIO3) avançou 2,14%.

O peso relevante das petroleiras na carteira teórica do Ibovespa ampliou o impacto positivo da valorização do petróleo sobre o desempenho geral da bolsa.

Bancos sobem e fluxo estrangeiro fortalece a bolsa

As ações dos grandes bancos também registraram ganhos expressivos, reforçando o movimento de alta das chamadas blue chips.

O Banco do Brasil avançou 2,48%, o Bradesco subiu 2,01%, o Itaú Unibanco ganhou 1,17% e o Santander Brasil encerrou com valorização de 1,28%. A B3 também teve desempenho positivo, com alta de 0,80%.

Analistas apontam que o fluxo estrangeiro segue como um dos principais vetores de sustentação do mercado brasileiro, direcionando recursos especialmente para empresas de grande liquidez e relevância no índice.

A Vale, que havia recuado com força na sessão anterior, conseguiu reverter perdas e fechou com leve alta de 0,20%, reforçando o caráter disseminado da valorização.

IBC-Br sinaliza economia resiliente

No campo doméstico, investidores repercutiram o resultado do IBC-Br de dezembro, indicador considerado uma prévia do Produto Interno Bruto (PIB).

O índice apontou retração de 0,2% na comparação mensal, desempenho melhor do que o esperado por parte do mercado. A leitura predominante foi de que a economia brasileira mantém resiliência, mesmo em ambiente de condições financeiras mais restritivas.

A composição dos dados, segundo economistas, sugere desaceleração em setores ligados a consumo e renda, mas sem comprometer de forma significativa o ritmo geral da atividade.

Exterior cauteloso e atenção ao PCE

Enquanto a bolsa brasileira operou em alta, os principais índices de Wall Street encerraram o dia em queda, pressionados pelo risco geopolítico e pela expectativa em torno do PCE (índice de preços de consumo pessoal), referência para o Federal Reserve na definição da política monetária.

Mesmo diante do ambiente externo mais volátil, o mercado brasileiro demonstrou apetite por risco, apoiado na combinação de petróleo em alta, bancos fortes, dólar em queda e indicadores domésticos relativamente favoráveis.

O fechamento mantém o Ibovespa próximo das máximas históricas e reforça a narrativa de início de ano positivo para a bolsa brasileira.

FONTE: Brasil 247
TEXTO: Redação
IMAGEM: Reprodução/Brasil 247

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Economia

Ibovespa fecha aos 181 mil pontos e registra melhor desempenho em 16 anos

28/01/2026

O Ibovespa encerrou a terça-feira, 27, aos 181.919 pontos, com alta de 1,79%, renovando recordes históricos. O índice da B3 retomou a força após um pregão de acomodação na segunda-feira e chegou a tocar, pela primeira vez na história, o patamar dos 183 mil pontos, marcando também um recorde intradiário.

Janeiro de 2026 entre os melhores meses da bolsa

Com o desempenho de hoje, o Ibovespa superou o fechamento de sexta-feira, 23, quando atingiu 178.858 pontos. Apenas no início de 2026, o índice já acumulou dez máximas históricas, praticamente um terço dos 32 recordes registrados ao longo de todo o ano de 2025.

Segundo a consultoria Elos Ayta, desde 2010 apenas 13 meses tiveram altas superiores a dois dígitos, como novembro de 2023 (12,54%), outubro de 2011 (11,49%) e outubro de 2016 (11,23%). Esses dados consolidam janeiro de 2026 como um dos períodos de maior valorização da bolsa brasileira em mais de uma década.

Fatores que impulsionaram o Ibovespa

O avanço do índice foi sustentado pela divulgação do IPCA-15 de janeiro, que registrou alta de 0,20%, abaixo das expectativas do mercado. O dado reforçou a percepção de inflação controlada, estimulando a tomada de risco e o fluxo de capital estrangeiro para a B3.

Pablo Spyer, conselheiro da Ancord, afirma que o IPCA-15 mostra inflação sob controle no curto prazo, mas destaca pressões nos núcleos, especialmente em serviços e bens industrializados, recomendando cautela em relação à política monetária do Banco Central. Rodrigo Marques, economista-chefe da Nest Asset Management, reforça que a trajetória de desinflação permanece, mantendo a expectativa de início do ciclo de cortes da Selic em março, com redução de 25 pontos-base.

Setor financeiro lidera ganhos do pregão

O rali foi puxado pelo setor financeiro, que contribuiu de forma decisiva para o recorde do índice. Entre os destaques:

  • Itaú (ITUB4): +2,65%
  • Santander (SANB11): +3,18%
  • Bradesco (BBDC4): +2,63%
  • Banco do Brasil (BBAS3): +1,19%
  • BTG Pactual (BPAC11): +2,44%

No âmbito individual, os maiores ganhos vieram de:

  • Raízen (RAIZ4): +8,43%
  • CSN (CSNA3): +7,13%
  • Yduqs (YDUQ3): +6,96%
  • Cyrela (CYRE3): +6,17%
  • Assaí (ASAI3): +5,47%

Gabriel Mollo, analista da Daycoval Corretora, atribui o movimento à entrada de capital estrangeiro. “Com a saída de notícias negativas nos Estados Unidos, especialmente ligadas ao presidente Donald Trump, investidores têm direcionado recursos para mercados emergentes, incluindo o Brasil”, explicou.

FONTE: Exame
TEXTO: Redação
IMAGEM: Cris Faga/NurPhoto/Getty Images

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