O mercado de cacau registrou um movimento de recuperação nesta sessão, impulsionado pela cobertura de posições vendidas. O ajuste ocorre após um período intenso de liquidação e reflete principalmente correções técnicas por parte dos fundos, sem que haja até o momento alterações significativas nos fundamentos do setor.

Queda histórica nos últimos meses

No último mês, o preço do cacau recuou cerca de 32%, acumulando uma desvalorização de 63,1% em relação ao ano passado. As cotações operam agora nos níveis mais baixos desde janeiro de 2024, evidenciando a pressão enfrentada pelo mercado nas últimas semanas.

Na sexta-feira passada, o contrato de março oscilou entre US$ 4.054 e US$ 4.442 por tonelada, encerrando o pregão a US$ 4.201/ton, com baixa diária de US$ 268. O volume total negociado chegou a 43.472 contratos, distribuídos em 16.220 negócios, enquanto o interesse em aberto avançou para 146.350 contratos, sinalizando que agentes permanecem ativos apesar da queda acentuada.

Fundamentos do mercado permanecem pressionados

Os estoques certificados de cacau monitorados pela ICE nos portos dos Estados Unidos registraram leve alta, alcançando 1.755.877 sacas, oferecendo suporte à oferta no curto prazo, mas limitando recuperações mais expressivas.

O relatório semanal da CFTC mostrou que, entre 13 e 20 de janeiro, os fundos aumentaram suas posições vendidas em 4.696 contratos, chegando a 13.594 contratos vendidos líquidos. O dado evidencia que o mercado continua fortemente pressionado do ponto de vista especulativo, mesmo diante da reação técnica observada.

Indicadores técnicos sinalizam sobrevenda

O RSI (Índice de Força Relativa) do cacau está em 27%, caracterizando um estado de clara sobrevenda, o que explica parte da recente cobertura de vendidos. No entanto, especialistas alertam que indicadores técnicos isolados não garantem reversão de tendência sem respaldo nos fundamentos do mercado.

Além disso, a liquidação física do contrato de março, programada para começar em 23 de fevereiro, deve manter a volatilidade elevada e estimular novos ajustes de posições nas próximas sessões.

Dólar estável não impacta formação de preços

No mercado cambial, o contrato futuro do dólar com vencimento em 30/01/2026 permanece estável, negociado em torno de R$ 5,29, sem exercer influência relevante sobre o preço do cacau neste momento.

FONTE: Mercado do Cacau
TEXTO: Redação
IMAGEM: Reprodução/Mercado do Cacau